George_89

10

подписчиков

10

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

George_89
George_89

18 марта

$PLZL Полюс. Итоги года и каких дивидендов ждать? Недавно Полюс представил финансовый отчет за прошлый год. Главное: • производство золота: 2,5 млн унций (-16%) • выручка: $8,7 млрд (+19%) • скорр. чистая прибыль: $3,3 млрд (-3%) • Кап.затраты: $2,2 млрд (+73%) • чистый долг: $7,1 млрд (+14%)☝️Результаты полностью в рамках ожиданий. Рост цен на золото компенсировал снижение производства на 16%. За 4 квартал компания может выплатить дивидендами 55-59₽. Дивиденды за 9М 2025 года составили 106,85₽. В этом году Полюс планирует производство на уровне 2,5–2,6 млн унций, что соответствует показателям 2025 года. Пока конъюнктура складывается удачно (даже без девальвации) и при ее сохранении динамика финансовых показателей будет в этом году отличной. Полюс остается фаворитом в секторе золотодобычи. Но дисконта здесь нет. По текущим ценам Полюс интересен только в том случае, если ждете дальнейший рост в золоте и все это вкупе с девальвацией.
6
7
George_89
George_89

21 февраля

Лензолото. $LNZL $LNZLP Скоро конец истории На днях Московская биржа заявила о том, что откладывает делистинг акций ПАО «Лензолото» до 26 марта (в режиме торгов Т+1) ввиду переноса сроков ликвидации. Ранее ожидалось, что последний день торгов в основном режиме будет 17 февраля. На деле акционеры Лензолота просто получили еще месяц, чтобы успеть продать свои акции. На сегодня капитализация компании составляет ₽5,5 млрд, хотя Лензолото уже несколько лет ничего не производит и не имеет никаких активов. Есть только 333,2 млн руб на балансе и все. Это просто пустышка, акции которой пока гоняют спекулянты. Но эта история уже скоро закончится. И не стоит надеяться на ликвидационную выплату. Сейчас рыночная стоимость акций 4950₽, когда ликвидационная стоимость выходит около 220-230 руб. на одну акцию. Поэтому потенциал падения котировок ещё далеко не исчерпан. Будьте аккуратнее.
7
8
George_89
George_89

9 января

  $TRNFP — ждем высокие дивиденды за 2025 год. Стало известно, что объем экспорта нефти через морские порты в 4-м квартале стал максимальным за последние 4 года, составив ориентировочно 329 млн т. Основные объекты, через которые компания реализует экспорт нефти: порты Новороссийск, Приморск, Усть-Луга и Козьмино. Это позитив для Транснефти. Компании не важны цены на нефть или курс. Важен рост добычи нефти в РФ и объем транспортировки. На дивиденды за 9М заработано ~140р. По итогам 2025 года дивиденд составит 180-195р, что дает див.доходность 12,9-14%.При этом даже если в 2026 году добыча останется на уровне текущей квоты, то скорректированная выручка и прибыль покажут рост с учетом индексации тарифа на перекачку на 5,1% с 1 января. По итогу Транснефть остается неплохим вариантом под снижение ключевой ставки в этом году.
3
4
George_89
George_89

8 января

$MAGN $NLMK $CHMF Металлургии в 2026 году будет тяжело. В то время пока золотодобытчики показывают рекордную рентабельность – сектор черной металлургии продолжает проходить кризис. Помимо кризиса на внутреннем рынке, сохраняется кризис и на глобальных рынках, что при таком крепком рубле убивает экспортные направления для сталеваров. Для понимания – внутреннее потребление достигло МИНИМУМА С 2011 ГОДА. Снижение ключевой ставки будет оказывать поддержку, но восстановление все равно будет происходить медленно. До рекордных уровней 2021 года очень далеко. Ускорение восстановления возможно только в случае мирного урегулирования вокруг Украины и активизации инфраструктурных проектов. Да, в долгосрочной перспективе акции сталеваров имеют существенный потенциал для восстановительного роста. Но среднесрочно драйверов для роста почти нет.
4
5
George_89
George_89

8 января

Кто покажет высокую див.доходность в этом году? Ожидается медленное снижение ключевой ставки в этом году до 12-13% к концу года. На этом фоне дивидендные доходности многих компаний будут выглядеть более привлекательно. К списку: $MTSS Дивиденд за 2025 год составит 35 руб. Доходность к текущим >16,4%. $SBER Дивиденд за 2025 год составит >37р руб. Доходность к текущим >12,3%. $TRNFP Дивиденд за 2025 год составит >185р руб, что дает >13,2%. $DOMRF Дивиденд за 2025 год составит >245р руб, что дает >12,7%. $VTBR Дивиденд за 2025 год в худшем сценарии составит >8,9р руб, что дает >12,5%. Дочки Россетей: $MRKV , $MRKP , $MSRS , $MRKU , $LSNG Див.доходность за 2025 год составит >11-12%. Компании из нефтегазового и металлургического сектора не смогут похвастаться конкурентными дивидендами в 2026 году.
14
15
George_89
George_89

8 января

$VTBR ВТБ сохраняет оптимистичные прогнозы. Ожидают прибыль в 500 млрд руб. в 2025 году и 650 млрд руб. в 2026 году. По итогам 2025 года прогноз выполнить смогут. Но к ожиданиям на этот год сохраняются вопросы. ВТБ это один главных бенефициаров снижения ставки. Банк ожидает расширения чистой процентной маржи, ускоренного роста процентных доходов и опережающей динамики комиссий. В ноябре продолжилось восстановление чистых процентных доходов, которые выросли в 2,5 раза по сравнению с ноябрем прошлого года. Связано это со снижением ставки и ростом чистой процентной маржи до 2,1%. Именно этот показатель будет драйвером роста банковской прибыли у ВТБ в 2026 г., когда чистая процентная маржа, по прогнозам менеджмента, вырастет до 3%. Но по итогам 2026 ожидает более скромный прирост прибыли по сравнению с прогнозом самого ВТБ. В виду более плавной траектории снижения ключевой ставки такой рост отразить не выйдет. Отсюда допускается, что прогноз может быть скорректирован в сторону уменьшения. В ВТБ сохраняется идея, но с кучей если. Дивидендные перспективы на ближайшие 2 года остаются здесь главным драйверов для роста. Многое зависит от резервов и скорости снижения ставки ЦБ РФ. При распределении 50% прибыли за 2025 год дивиденд составит 17-19р (>23%). Но ожидается базовое распределение 25-30% прибыли МСФО. То есть в худшем сценарии див.доходность >11,8% (что еще не так плохо). Потенциал среднесрочно сохраняется. Итоговая прогнозируемая цена: 85₽ (потенциал +19%).
2
3
George_89
George_89

27 декабря 2025

$DOMRF ДомРФ. Интересно ли 14% дивидендами? Компания представила итоги 11 месяцев 2025 года по МСФО. Главное: - чистая прибыль: ₽78,5 млрд (+21%) - чистые процентные доходы: ₽118,97 млрд (+37%) - чистые комиссионные доходы: ₽43,88 млрд (+3%)- ROE: 21% (+2,3 п.п.) Результаты сильные. Благодаря росту кредитного портфеля на 28% смогли показать такие цифры. В итоге компания даже повысила прогноз прибыли на 2025 год до 88,1 млрд рублей (предыдущий прогноз — 85 млрд рублей). Отдадим должное, что при росте резервов показали рентабельность 21% в отчетном периоде против 18,7% по итогам 2024 года.Размер дивиденда может составить 245–250 руб. на акцию. Доходность к текущей цене 13,7-13,9%. Фактор роста чистой прибыли банка ДомРФ в 2026 году станет снижение ключевой ставки ЦБ РФ и рост ипотечного кредитования. На горизонте года это остается неплохой консервативной идеей.
3
4
George_89
George_89

27 декабря 2025

$GAZPF Газпром. Пока все также без дивидендов. Многие после финансового отчета Газпрома за 9М 2025 года почему-то просто взяли 50% прибыли и посчитали дивидендную базу уже в 25 руб. Но Газпром такие дивиденды платить не будет: 1) Ожидания Минфина по поступлениям в бюджет от дивидендов госкомпаний в 2026 году на уровне 2025 года = дивиденды от Газпрома не закладываются. 2) Газпром утвердил снижение инвестпрограммы в 2026 году почти на треть, до 1,1 трлн руб. Идет оптимизация расходов и не от хорошей жизни. При этом приоритетом компании остается контроль долговой нагрузки, FCF по возможности будет направляться на погашение долга. Хотя по итогам 9 месяцев с учетом процентов по долгам FCF остается также в отрицательной зоне. На дивиденды по итогам 2025 год не стоит ориентироваться. Газпром — это исключительно ставка на стабилизацию на геополитической арене.
1
2
George_89
George_89

12 декабря 2025

$TRNFP Транснефть. Консервативная идея сохраняется. Недавно компания раскрыла фин.результаты за 9М 2025 года. Главное: • Выручка: 1080 млрд руб. (+2%) • EBITDA: 450 млрд руб. (+4%) • Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 233 млрд руб. (-8%) На первый взгляд кажется слабо, но результаты неплохие 1) Влепили 40%-й налог на прибыль. Доналоговая прибыль выросла на 11%. 2) Мешали санкции и ограничения ОПЕК+, что ударило по выручке. Но в 3 квартале уже видно восстановление добычи и транспортировки. На дивиденды за 9М заработано ~140р. За 2025 год ожидается по прогнозам 180-194р. В 2026 году продолжится рост добычи и будет индексация тарифов на 5,1%. Но на прибыль будет давить снижение процентных доходов с кубышки. Поэтому значительного роста дивиденда в 2026 году не будет, однако дивиденд продолжит расти. Хорошая акция под медленное снижение ставки в следующем году. Взгляд остается положительным и консервативная идея сохраняется.
1
2
George_89
George_89

12 декабря 2025

$MVID $TGKN $EUTR $SGZH $RU000A109221 $RU000A109LC8 $RU000A10AHD7 "Пламя дефолта поднимается": почему обвалился рынок долга и что с этим делать ? Эффект Монополии длится уже несколько дней и ВДО продолжают коррекцию. Пока в Монополии все еще технический дефолт и по слухам, будут пытаться реструктуризировать долги. Получили ряд снижений рейтинга: • М.Видео получило снижение рейтинга с ruA до ruBBB с негативным прогнозом. • АКРА понизило кредитный рейтинг пао ТГК-14» до ruВВ с негативным прогнозом. Ничего удивительного нет. Компании с большими долгами и рисками идут первыми под "нож". Ранее предупреждал про М.Видео Помимо них видим неплохую коррекцию в Уральской стали, Миррико, Евротранса, КОКСа, РОЛЬФа, Сегежи и еще у ряда закредитованных компаний. Рынок вдруг вспомнил, что проблемы могут быть и не в самых низших рейтингах. До заседаний ЦБ еще 8 дней и паника постепенно будет снижаться. Паниковать не стоит, надо инвестировать с умом.
11
12
George_89
George_89

2 декабря 2025

$ROSN Роснефть. Никаких сюрпризов. Дивиденды Роснефти за 1-е полугодие 2025 года составят 11,56 руб. Доходность 2,8%.Купить до 9 января. Реестр 12 января. Роснефть четко следует своей див.политике. В среднесрочной перспективе сильное давление сохранится. В итоге коррекция на 11% за 2 месяца и отсутствие интереса по текущим. Вклад 3 квартала в дивиденды всего 1,5₽ и от результатов 4-го квартала прорывов ждать не стоит. Див.доходность за 2025 год будет <4-6%. При этом долговая нагрузка остается самой высокой среди нефтяников. Основная идея в Роснефти в ключевом проекте — Восток Ойл. Но без потепления на геополитической арене сроки ввода могут продолжить сдвигать.
4
5
George_89
George_89

2 декабря 2025

$SGZH Сегежа Допэмиссия сильно положение не улучшило. Компания раскрыла фин.результаты за 9 месяцев 2025 года. Главное: - Выручка: ₽68,3 млрд (-10% год к году); - Скор. чистый убыток: ₽19,5 млрд (31%); - Чистый долг: ₽61,2 млрд (-57%); На бизнес сильно давит ужасная конъюнктура + крепкий рубль. Но основная проблема, что допэмиссия почти не поправила ситуацию с долгом. Компания остается убыточной на операционном уровне и все заработанное уходит на проценты по долгам. По итогу продолжаем наблюдать огромные убытки.Сегодня без сильных улучшений в макроконъюнктуре и одновременной девальвации продолжать деятельность Сегеже трудно. Ситуация с долгом после прошлой допэмиссии на 113 млрд рублей не решилась.Это либо продолжать рефинансрование по большим ставкам, либо новая допэмиссия (что будет очень спорно воспринято рынком, скорее негативно). Итог: взгляд остается также негативным. Просвета не видно. Обидно, сама компания и бизнес не плохой, один из первых который я покупал
1
George_89
George_89

2 декабря 2025

$ALRS Алроса. Тяжелый спад. Для бизнеса компании сохраняется идеальный шторм: затяжное падение цен на алмазы, работающие санкции и крепкий рубль. Цена справедливо отражает положение Алросы. Ранее многие ждали поддержку со стороны закупок Гохраном. Но ситуация изменилась. Объем закупок Гохрана алмазов у Алросы в этом году будет небольшим. Среднесрочно ситуация тяжелая. Взгляд остается негативным. Дивиденды также под вопросом. Дивидендная база за 1-е полугодие 0 руб, а платить в долг при таких ставках лишено смысла. P.S. Но тут еще, конечно, будет многое зависеть от запросов бюджета Якутии.
1
George_89
George_89

21 октября 2025

❗️Скоро на рынке может появиться неплохая компания!!! Новость: Государственный банк ипотечного кредитования «ДОМ РФ» может разместить на IPO 10% акций и привлечь от размещения 15-30 млрд руб. Какие детали известны: 1) «ДОМ РФ» обещают будущим акционерам дивидендную доходность в 11-12% в год, что неплохо для голубой фишки. Дивидендная политика будет предусматривать направление на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли. 2) Планируют привлечь в ходе IPO от 15 до 30 млрд рублей, речь идет о выведении на рынок около 10% акций. Выход такого гиганта на IPO выглядит интересно. Для российского фондового рынка это IPO может стать крупнейшим в 2025 году, если состоится до конца текущего года. Да и в принципе это будет очень крупное IPO и даже 20 млрд привлечь будет довольно сложно. Но интерес будет зависеть исключительно от оценки. Обычно 99% IPO это "надурилово" и  выходят всегда с завышенными оценками. Поэтому будем наблюдать.В долгосрочной перспективе компания смотрится очень интересно из-за своего де-факто монопольного положения в отрасли.
2
3
George_89
George_89

4 октября 2025

$UGLD ЮГК. Рынок настроен негативно! Новость: Минфин и УГМК ведут переговоры о покупке контрольного пакета ЮГК. Сначала рынок обрадовался потенциальной сделке и потенциальному приходу УГМК в качестве нового мажоритария ЮГК. Но после пришло осознание, что миноритариев там не особо жалуют: 1) Ранее УГМК уже забирали активы Петропавловска за долги, после было банкротсво и делистинг 2) УГМК выкупали «Объединённую вагонную компанию» (ОВК) и выводили кэш через займы. При этом цена сделки может составить от 50 до 100 млрд руб. Без учета прочих активов предполагает цену 33,4–66,7 коп. за акцию. •Если берем даже среднюю границу цены сделки, то она может составить 0,55₽. Самый безопасный способ постоять в стороне до смены бенефициара.
14
15